مواجهه بورس تهران با چند رویداد مثبت

اخبار اقتصادی - با اصلاح قیمت‌گذاری خوراک، انتشار اوراق بهادار تنها با تایید بورس و بسته‌های حمایتی از تولید پیش‌بینی می‌شود
مواجهه بورس تهران با چند رویداد مثبت

پس از آن مجلس در آذر ماه سال جاری در مصوبه جدیدی از نحوه جدید قیمت‌گذاری خوراک گاز توسط دولت البته با شرایطی خاص خبر داد. کارشناسان در واکنش به مصوبه جدید عنوان شده نظرات مختلفی دارند هر چند برخی آن را دیرهنگام می‌دانند اما می‌گویند کاهش نرخ خوراک در مصوبه جدید، می‌تواند سرنوشت بازار سهام را تغییر دهد؛ هر چند معتقدند مواردی نیز وجود دارند که مجلس باید آن را مد نظر قرار دهد تا بورس بتواند به دوران رونق خود بازگردد.

  در این رابطه دکتر بهمن آرمان، رئیس اسبق مطالعات و بررسی بورس‌های تهران در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» به افزایش قیمت خوراک گاز طبیعی پتروشیمی‌ها اشاره کرد و گفت: با دخالت‌های مجلس در تعیین قیمت خوراک گاز طبیعی پتروشیمی و افزایش شدید قیمت انرژی برای صنایع انرژی‌بر، شاخص قیمت سهام بورس تهران که 70 درصد از ارزش جاری آن مستقیم و غیرمستقیم متاثر از عملکرد صنایع انرژی‌بر مانند پتروشیمی، فولاد، سیمان، کاشی و صنایع معدنی است، شدیدا سقوط کرد و این در حالی است که این سقوط کماکان ادامه دارد.

 وی ادامه داد: مساله مهم در این بین آن است که وزیر امور اقتصادی و دارایی که رئیس شورای بورس نیز هست، در رابطه با این مساله هیچ گونه واکنشی نشان نداده که این موجب تاسف کارشناسان و مدیران اجرایی قرار گرفت زیرا دولت عملا بورس تهران را به‌عنوان یک ابزار هدایت منابع مالی به سوی تولید، رونق اقتصادی و کاهش نرخ بیکاری عنوان کرده و بر پایه آمارهای شرکت سپرده‌گذاری مرکزی بورس اوراق بهادار، بیش از 7 میلیون و 600 هزار نفر، سهام دار شرکت‌های پذیرفته شده در بورس هستند و اگر هر خانواده را چهار نفر فرض کنیم عملا حدود 40 درصد از مردم ایران از عملکرد بورس اوراق بهادار متاثر می‌شوند و از این نظر بورس تهران عملا به نهادی تبدیل شده است که همانند سایر کشورها شاخص قیمت سهام برای آنها بسیار حیاتی است که امید داریم با تغییر مدیریت در ساختار بازار سرمایه مشکل تعیین قیمت خوراک و گاز برای صنایع انرژی بر تغییر دیدگاه داده و زمینه اصلاحات لازم در این امربه وجود آید زیرا در حالی که میانگین قیمت گاز طبیعی برای واحدهای انرژی بر در منطقه خلیج فارس و شمال آفریقا 5 سنت است نمی‌توان از صنایع انرژی بر که سهم بسیار بالایی در نوسانات شاخص بورس دارند، گذشت.

  این اقتصاد‌دان به صحبت‌های مدیر عامل فولاد مبارکه درباره افزایش قیمت حامل‌های انرژی اشاره کرد و گفت: بر پایه گفته مدیر عامل فولاد مبارکه که یکی از بزرگترین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران است، قیمت گاز طبیعی و برق در سال جاری نسبت به سال گذشته به ترتیب 85 و 25 درصد افزایش پیدا کرده است که متاسفانه چنین امری در شرایطی روی داده که قیمت نفت و به دنبال آن قیمت گاز طبیعی در بازار جهانی حدود 40 درصد کاهش یافته است؛ ضمن اینکه صنایع فولاد ایران و صنایع معدنی به دنبال دامپینگ شدید چین، کشورهای سی‌آی‌اس و روسیه و عدم اعمال تعرفه بر واردات فولاد که موجب زیان‌دهی صنایع تولید‌کننده فولاد در ایران شده است باعث افت قیمت سهام شرکت‌های تولید‌کننده مواد انرژی‌بر و به ویژه پتروشیمی‌ها شده است. 

آرمان به موارد در نظر گرفته شده در لایحه خروج از رکود اشاره کرد و افزود: خوشبختانه به نظر می‌رسد مجلس شورای اسلامی و نمایندگان آن در لایحه خروج از رکود مواردی را در نظر گرفته‌اند که زمانی در رویای دست‌اندرکاران بازار سرمایه نمی‌گنجید.  این کارشناس بازار سهام تشریح کرد: به‌طور مثال تا آنجا که از مصوبات مجلس شورای اسلامی بر می‌آید چند رویداد مهم در انتظار بورس اوراق بهادار تهران است: اول اینکه؛ خوشبختانه ساختار اقتصادی در کشور به این واقعیت پی برده که اوراق بهادار شبه پول هستند و بنابراین پیش از سررسید قابلیت تبدیل شدن به پول را ندارند و به همین دلیل نیز مجلس در مصوبه خود این مساله را دید و به تصویب رساند.

آرمان ادامه داد: دومین مساله این است که انتشار هیچ‌گونه اوراق بهاداری بدون مجوز سازمان بورس امکان‌پذیر نیست؛ به‌طوری که خریداران اوراق بهادار که می‌توانستند در هر زمانی اوراق خود را به پول نقد تبدیل کنند، براساس مصوبه مجلس این کار تنها از طریق بورس و بازار ثانویه امکان‌پذیر خواهد بود.

این استاد دانشگاه افزود: برای مثال در آگهی مربوط به انتشار 5 هزار میلیارد ریال اوراق مشارکت وزارت راه و شهر‌سازی هیچ‌گونه اشاره‌ای به امکان بازخرید این اوراق توسط سیستم بانکی پیش از سررسید نشده است که این خود نکته بسیار مثبتی است.

این کارشناس بازار سهام ادامه داد: اقدام مثبت دیگر مجلس شورای اسلامی، شناور ساختن نرخ سود علی‌الحساب اوراق مشارکت است، زیرا در هیچ کشوری نرخ سود اوراق مشارکت ثابت نیست و اصولا بانک مرکزی در تعیین مقدار آن هیچ‌گونه دخالتی ندارند که این شاید مهم‌ترین مصوبه مجلس شورای اسلامی در رابطه با گسترش بازار سرمایه باشد.

  وی در مورد موضوعاتی که در مجلس شورای اسلامی به آن پرداخته نشده است، اظهار کرد: البته مسائلی پیرامون بورس تهران وجود دارد که در مصوبات مجلس به آن پرداخته نشده است؛ برای نمونه بر پایه لایحه پیشنهادی دولت مقرر شده بود به منظور تقویت ساختار مالی شرکت‌های سهامی عام سود اختصاص داده شده به افزایش سرمایه معاف از مالیات باشد و سود نقدی پرداختی مشمول مالیات شود که این در تمام شرکت‌های جهان رایج است و مدنظر قرار می‌گیرد.

 این استاد دانشگاه افزود: پایین بودن نسبت پی بر‌ ای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران نسبت به سایر کشورها نشان‌دهنده ضعف ساختار مالی آنان و خروج سالانه بیش از 250 هزار میلیارد ریال از شرکت‌های بورسی می‌شود. آرمان افزود: مساله دیگری که نه در لایحه ابتدایی و نه در لایحه اصلاح شده مجلس شورای اسلامی به آن اشاره شده است، حمایت از واحدهای تولیدی است، به‌طوری که قیمت انرژی برای واحدهای تولیدی باید بسیار کمتر از قیمت در نظر گرفته شده برای مصارف خانگی و بازرگانی باشد.

 آرمان در پایان گفت: از دیدگاه اقتصادی بدون شک باید سپاسگزار نمایندگان مجلس شورای اسلامی باشیم که با دقت و کارشناسی، همواره مواردی که مانع گسترش بازار سرمایه ایران بودند را بالاخره حل کردند چنانچه دو مورد پایانی که به آن اشاره شد نیز در نشست‌های آینده شورای اسلامی به تصویب می‌رسند و باید عنوان کرد که نمونه‌های خوبی در انتظار بورس تهران و بیش از 30 میلیون نفر از مردم که با بورس درگیرند، خواهد بود.

اخبار اقتصادی - دنیای اقتصاد

تکرار هفته مثبت در بورس تهران

اخبار اقتصادی - تکرار هفته مثبت در بورس تهران

با حضور فعال معامله‌گران دومین هفته مثبت بورس تهران رقم خورد
شاخص در پیک یک ماهه
 بورس تهران یک هفته مثبت دیگر را پشت سر گذاشت و افزایش حجم معاملات در گروه‌های مختلف، بسیاری از سرمایه‌گذاران را امیدوار کرد.

روند رو به بهبود معاملات روز گذشته باعث شد شاخص کل بورس تهران دیروز نزدیک به 296 واحد افزایش یافته و به 73 هزار و 754 واحد برسد که این میزان معادل افزایش حدودا 5/0درصدی است. به نظر می‌رسد حمایت‌های مجلس و دولت به بورس جان تازه‌ای بخشیده است، به‌طوری‌که 2 عامل آزاد‌سازی قیمت محصولات پتروشیمی و کاهش نرخ سوخت به رشد اخیر بورس کمک شایانی کرده است.

بررسی‌ها نشان می‌دهند حجم عرضه‌های پلیمری در بورس کالا بعد از مصوبه اخیر با رشد چشمگیری مواجه شده، به طوری که فاصله بین دوشنبه هفته جاری و هفته گذشته، حجم عرضه‌ها از 16 هزار تن به 28 هزار تن رسیده است که رشد شدیدی را نشان می‌دهد. این درحالی است که میزان تقاضا هم برای محصولات با کاهش 9 هزار تنی در هفته مورد بررسی مواجه شده است.

این همان اثری است که کارشناسان پیش از این پیش‌بینی می‌کردند. قابل پیش‌بینی بود که یکسان‌سازی قیمت‌ها در بازار آزاد و بورس کالا از یکسو و الزام شرکت‌های پتروشیمی به عرضه این محصولات در بورس کالا از سوی دیگر به افزایش حجم عرضه‌ها منجر شود و همچنین فعالیت‌های سفته‌بازی در این بازار هم به شدت کاهش یابد؛ دو اتفاقی که تجربه یک هفته اخیر آن را تایید می‌کند.

دسترسی شرکت‌های پایین دستی هم به مواد اولیه برای تولید بهبود یافته است. بعضی شنیده‌ها نیز حکایت از آن دارند که طی مدت اخیر اختلاف قیمت بازار و بورس کالا به افزایش سود برخی معامله‌گران رانت‌جو منجر شده بود و انتظار می‌رود به‌زودی این موضوع نیز برطرف شود.

در بورس اوراق هم این سیاست‌ها در حدود 10 روز گذشته به بهبود اوضاع این صنعت منجر شده است. آزاد‌سازی قیمت بعضی محصولات در هفته گذشته محرک دیگر رشد بازار بود. صنایع سیمانی، لبنیاتی و خودرو از جمله این صنایع هستند. دستورالعمل بانک مرکزی مبنی بر الزام فروش اموال غیر‌منقول و سهام در اختیار بانک‌ها که پیش‌بینی می‌شود به افزایش سودآوری این گروه منجر ‌شود نیز باعث شد روزگذشته سهام اکثر بانک‌ها مورد استقبال خریداران قرار گیرد که این امر حکایت از تایید نظرات مثبت نسبت به این دستورالعمل دارد.

محرک دیگر رشد بازار، اخبار و اطلاعاتی است که از مذاکرات وین به گوش می‌رسد، البته نوسان این اخبار بالا است و ابهامات نیز همچنان باقی است، اما دو طرف بر مثبت بودن فضای مذاکرات تاکید دارند و انتظار می‌رود در مجموع شاهد انتشار اخبار مناسب در روزهای آینده باشیم.

مجموع این عوامل باعث شد که این دومین هفته متوالی در ادامه سود‌دهی بورس تهران باشد؛ به طوری که بازار سهام هفته گذشته را با بازدهی 5/3درصدی و هفته جاری را با رقم نیم درصدی به پایان رساند.

ارزش معاملات نیز روز گذشته هزار و 521 میلیارد ریال بود که نسبت به روز سه‌شنبه از رشد تقریبا 36 درصدی برخوردار بود. همچنین روز گذشته 565 میلیون سهم مورد معامله قرار گرفت که نسبت به روز سه‌شنبه با افزایش 28 درصدی مواجه بوده است که البته این آمار بدون محاسبه آمار معاملات بلوکی است.

در این راستا ایمان مقدسیان، کارشناس بازار سرمایه، در رابطه با وضعیت بازار در شرایط فعلی گفت: وضعیت بازار نسبت به هفته‌های قبل بهتر شده و ارزش و حجم معاملات نیز افزایش یافته که این یک اتفاق مثبت است. وی افزود: اتفاق دیگر رخت بربستن ترس از فعالان بازار است که موجب شده از فروش هیجانی خودداری کنند.

وی به گزارش‌های سه ماهه شرکت‌ها اشاره کرد و گفت: گزارش‌های سه ماهه ارائه‌ شده برخی شرکت‌ها که به وضعیت عملکرد بودجه آنها برمی‌گردد پوشش سود قابل قبولی را نشان می‌دهند و همچنین از گزارش‌های مالی شرکت‌ها این مساله برمی‌آید که وضعیت ساختار بنیادی شرکت‌ها مطلوب است و احتمال استمرار آن برای آینده نیز وجود دارد؛ بنابراین پیش‌بینی می‌شود که روند رو به رشد شاخص با شیب ملایم ادامه یابد.

وی به وضعیت خودرویی‌ها اشاره کرد و گفت: به‌دلیل اینکه ارزش این شرکت‌ها در مقایسه با سایر شرکت‌های بزرگ ازجمله معدنی‌ها، فلزات، پتروشیمی و پالایشگاه‌ها کم است، تاثیر مثبت و منفی کمتری نسبت به شرکت‌های بزرگ روی شاخص می‌گذارند.

مقدسیان ادامه داد: گزارش‌هایی که این شرکت‌ها می‌دهند، حاکی از اتفاقات مثبت در این گروه است. برای مثال شرکت پارس خودرو در سال گذشته 113 تومان زیان داشته، اما در سال 93 سود پیش‌بینی کرده که این به‌دلیل افزایش تیراژ تولید بوده است و اگر در کنار این امر، افزایش تنوع محصولات را نیز داشته باشیم می‌توان به آینده این گروه امید‌وار بود.
وی به تاثیر آزاد‌سازی قیمت محصولات پتروشیمی روی این صنعت اشاره کرد و گفت: بعضی از پتروشیمی‌ها، طرح‌های توسعه‌ای دارند؛ یعنی سال گذشته زیر نرخ ظرفیت اسمی کار می‌کردند، اما باتوجه به شرایطی که وجود دارد می‌توانند به ظرفیت ایده‌آل برسند و تاثیر مثبت روی شاخص بگذارند.

این کارشناس ارشد مدیریت مالی به پیش‌بینی آینده بازار پرداخت و گفت: متغیرهای مختلفی در آینده بازار تاثیرگذار است که ازجمله آنها نرخ تورم است، اگر روند نزولی تورم ادامه پیدا کند و همزمان با آن سود بانکی کمتر شود آینده بازار مثبت پیش‌بینی می‌شود.
وی به تاثیر مذاکرات هسته‌ای بر روند بازار اشاره کرد و گفت: نگاه بورس به توافقات هسته‌ای خاکستری است.وی ادامه داد: مذاکرات هسته‌ای اگر با موفقیت به پایان برسند، روی بازار تاثیر خود را خواهند گذاشت به‌خصوص روی شرکت‌هایی که پس از تحریم‌ها با مشکلاتی از جمله تامین مواد اولیه‌، تولید‌، صادرات و همچنین تامین مالی مواجه شده بودند.

وی افزود: اما به نظر می‌رسد چنانچه نتیجه مذاکرات را بدبینانه تصور کنیم، به‌دلیل رسیدن قیمت سهام به سطوح جذاب خود، شاهد افت قیمت محسوسی در بازار سرمایه نخواهیم بود بنابراین الان وضعیت بازار بیشتر متاثر از گزارش‌هایی است که شرکت‌ها ارائه‌ می‌دهند و بنابراین نباید خیلی نگاه سفید و سیاهی به روند مذاکرات داشت.

در این میان الهام خلیلی، کارشناس بازار سرمایه به وضعیت بورس اشاره کرد و گفت: پس از روی کار آمدن دولت تدبیر و امید، پیشرفت مثبت در مذاکرات هسته‌ای و کمرنگ شدن تحریم‌ها و ایجاد اعتماد در سرمایه‌گذاران، بازار سرمایه کشور مورد استقبال بسیار زیادی قرار گرفت؛ به گونه‌ای که شاخص بورس اوراق بهادار از 48 هزار و 593 واحد در اول تیر ماه سال 1392 به 89 هزار و 500 در 15 دی ماه همان سال افزایش پیدا کرد.

پس از آن بازار روند نزولی خود را آغاز کرد. در این میان تصمیمات دولت و مجلس شورای اسلامی مبنی بر افزایش چند برابری قیمت خوراک پتروشیمی‌ها و نرخ بهره مالکانه در بودجه سال 93، اجرای مرحله دوم هدفمندی یارانه‌ها، افزایش نرخ اوراق مشارکت از 20 به 23 درصد، اعتقاد برخی از نمایندگان مجلس مبنی بر حبابی شدن بورس و مصوبه معاونت اجرایی ریاست جمهوری مبنی بر ممانعت از افزایش قیمت بسیاری از کالاها ، منجر به از دست رفتن اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار سرمایه و نزول شاخص شد تا جایی که به عدد 70,341 در نهم تیرماه سال جاری رسید.

وی ادامه داد: همان‌گونه که در جدول مشاهده می‌شود، تمامی صنایع طی 6 ماه مذکور دچار افت شدیدی شده‌اند. وی به وضعیت صنعت خودرو اشاره کرد و گفت: کمرنگ‌تر شدن تحریم ها، آغاز همکاری مجدد خودرو سازان ایرانی با خودروسازان خارجی، حضور خودروسازان بین‌المللی در ایران و احتمال سرمایه‌گذاری آنها در صنعت خودروی داخلی منجر به بهبود امید به این صنعت شده است. وی ادامه داد: این موارد به همراه امیدواری به بهبود عملکرد شرکت‌های خودروسازی، منجر به بازگشت اقبال مجدد به شرکت‌های این صنایع در بورس اوراق بهادار شده است.

خلیلی افزود: این امر در افزایش تیراژ تولید در سال جاری نسبت به مدت مشابه سال گذشته قابل مشاهده است. وی همچنین تخصیص ارز مبادله‌ای به گروه‌های خودرو‌سازی را نیز از دیگر اخبار خوش این صنعت در ماه‌های اخیر دانست.

وی پیرامون صنعت سیمان اظهار کرد: در اجرای بند 2 صورتجلسه مورخ هشتم اردیبهشت ماه 93 و متعاقب جلسات متعدد منعقد شده بین انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان کشور و معاونت معدنی و صنایع معدنی وزارت صنعت، معدن و تجارت و با توجه به گزارش حسابرسی رسمی انجام شده در مورد آثار ناشی از اجرای فاز دوم هدفمندسازی یارانه‌ها روی قیمت تمام شده سیمان توافق شد که مبلغ یکصد و شصت هزار ریال بابت هر تن سیمان به قیمت فروش سال 1392 اضافه شود که این افزایش قیمت از ابتدای تیر ماه اعمال شده است.

این کارشناس تاکید کرد: با توجه به مطرح شدن این افزایش قیمت در ابتدای سال و سپس مخالفت مجلس با آن و پس از آن زمزمه‌های ایجاد توافق برای اعمال افزایش قیمت مذکور، از طرف دیگر افت شدید شاخص کل اوراق بهادار که این امر در شاخص صنایع نیز محسوس است، بازار سرمایه را به مکانی جذاب برای سرمایه‌گذاری تبدیل کرده است.

وی به گروه فرآورده‌های نفتی اشاره کرد و عنوان کرد: احتمال افزایش 20 درصدی در قیمت روغن موتور در هفته آینده منجر به اقبال سهام این شرکت‌ها در بازار سرمایه شده است که علت این افزایش ناشی از تغییر مبنای قیمت‌گذاری محصولات در رینگ پتروشیمی بورس کالا از ارز مبادله‌ای به نرخ آزاد است.

وی افزود: خوراک پتروشیمی‌ها طبق مصوبه مجلس 13 سنت تعیین شد که این موضوع انعکاس بسیار بدی برای سهام شرکت‌های پتروشیمی به دنبال داشت اما محاسبه نرخ پایه محصولات پتروشیمی در بورس کالای ایران با ارز آزاد که منجر به افزایش قیمت پایه این محصولات شده است و همچنین تلاش‌های اخیر برای کاهش نرخ میانگین سوخت و خوراک‌، از نکات مثبت دیگر در این صنعت می‌باشد و به نظر می‌رسد تاثیرات این گروه بر رشد شاخص چشمگیر باشد.

وی با بیان اینکه با انجام توافقات و برداشته شدن تحریم‌ها، چشم‌انداز روشنی می‌توان برای این صنعت متصور بود، گفت: آینده این گروه هم با برداشتن تحریم‌ها بسیار روشن است.

این کارشناس به چشم‌انداز بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: بهبود روند مذاکرات اخیر وامید به انجام توافقات، افزایش نرخ پایه محصولات پتروشیمی و همچنین فرآورده‌های نفتی در بورس کالای ایران و خوش‌بینی به ابطال بخشنامه معاونت محترم اجرایی ریاست‌جمهوری در‌خصوص خودداری از افزایش قیمت کالاهای اساسی(که مغایر با بند «د» ماده 101 قانون 5ساله پنجم توسعه کشور است) امیدی را در دل سرمایه‌گذاران زنده کرده است البته امید به انجام توافقات و در نتیجه تاثیر پذیری مثبت بسیاری از صنایع همچون بانکداری، خودروسازی و سایر صنایع از این توافقات، مهم‌ترین‌ عامل جهش بازار به سوی جلو است.

اخبار اقتصادی - دنیای اقتصاد